玉山、國泰金 四檔放閃

台股在美中貿易戰、華為風暴等不利因素中，外資砍殺大型電子權值股後，買盤轉向金融、傳產等非電族群，其中，玉山金（2884）、國泰金（2882）獲投資買盤的青睞；權證券商建議，可利用長天期、造市積極的認購權證參與。

玉山金以玉山銀為獲利主體，玉山銀第1季受惠投資收入年成長59%，主因為資本市場好轉，金融資產已實現與未實現利得增加；歸類於FVTPL的海外債投資規模擴大，利息收入增加；客戶換匯收入成長，與呆帳費用年減19%，稅後淨利50.32億元，年增10.6%。

玉山金第1季淨手續費收入為40.7億元，年減4.9%，玉山銀淨手續費收入則為38.71億元，年減4.1%。展望今年，玉山銀新加坡分行已獲得執照可進行財富管理業務、香港分行增加理專人員，台灣各分行消金放款臨櫃人員亦著手進行財管業務，玉山銀4月財富管理淨手續費收入已轉正成長，預估玉山銀今年財富管理手續費收入將達中個位數成長。

國壽第1季避險前經常性收益率較去年同期上升48bps至3.34%，優於預期；今年因外匯市場波動劇烈，因此今年避險策略仍將動態調整，公司預估2019年避險成本仍將介於1%~1.5%；在投資收益方面，國壽藉增加高股息部位配置、提高海外債券投資比重與拉長存續期間，預估經常性收益率仍持續上升，加上第1季FVOCI+FVTPL（含覆蓋法）已由去年的未實現虧損731億元，轉為未實現利益399億元，預估國壽今年投報率將較去年年好轉。

看好的投資人，建議利用價內外10%以內、距到期日100天以上的權證參與後市。