華為風暴擴大…外資示警 15台廠獲利恐縮水

華為風暴愈演愈烈，昨（20）日Google等大型企業也傳終止與華為合作。摩根士丹利、瑞士信貸等四大外資最新出爐報告，態度轉向悲觀，預期美中貿易談判恐朝加徵關稅演進，瑞信證券更模擬華為若暫停出貨，台積電等15家台廠獲利將大縮水。

原先外資圈預期美中貿易談判有轉圜餘地，6月底雙方和解的機率60%-70%，隨戰火升溫，各外資預期加徵關稅的機率提高到30%-40%，和解機率降至50%-60%。最悲觀是升級為全球貿易戰，不過機率約10%-20%。

德意志最新分析指出，美國將華為列入貿易黑名單，影響美國科技企業終止合作，更要求台灣增購軍事設備。中國大陸國家主席習近平發表「文明本沒有衝突」說，顯示雙方角力已升級到更複雜、也更難解的科技戰、甚至政治外交競賽。

由於戰線拉長，德意志認為，美方接下來恐還有一連串行動，更不利於受波及的蘋果、Google、英特爾等供應鏈。德意志也模擬美國若進一步加徵關稅，將影響清單中的手機產品售價提高8%，美國市場需求下滑6%-7%，大中華手機供應鏈的獲利銳減。

瑞信證券日前發布華為供應鏈「斷鏈」危機的關鍵報告後，昨日再出分析，指華為因美企終止合作等因素，導致未來六個月無法出貨手機和通訊設備，其他廠商僅能於下半年彌補50%、75%的缺口，估計台積電等15家台廠獲利大幅減少。

瑞信點名，台積電下半年獲利預估減少5%，精測少8%，日月光投控少10%，鴻海旗下的工業富聯、台達電、南電、大立光，今年獲利分別短少17%、2%、31%、8%。

面板、晶片及RF廠部分，瑞信估計群創、頎邦、聯詠、敦泰、神盾、穩懋和全新下半年的每股純益表現，各下滑28%、7%、10%、19%、8%、15%及7%。

摩根士丹利也認為，美中進一步課徵關稅的機率快速提高，建議短線觀望手機、筆電等貿易戰受害股。

美銀證券分析，美中關係緊張加溫，已浮現回流效應的台灣和東協市場會更受關注，為顧及成本，回流企業可能提高自動化程度，台達電、大立光仍具領先競爭力，短期表現下滑無礙長線成長性。